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Iniciando nossos estudos

As duas escolas de análise de ações.

Postado em: 23. May, 2009 | Por: @PortalHotmoney | Coluna: Bolsa de Valores

Em meus artigos anteriores, apresentei a vocês quem era esse tal mercado de ações, como participar e o custo para participar da brincadeira. A partir de agora, passaremos a discutir como avaliar as ações, a hora de entrar no mercado e de que lado entrar, comprado ou vendido, e a hora de sair e realizar nossos lucros.

Uma vez me contaram um segredo e agora conto a todos vocês: o segredo de ganhar dinheiro na bolsa é comprar na alta e vender na baixa! Não preciso dizer que xinguei a pessoa que me contou esse segredo, não é? Sim, xinguei! Mas depois descobri que o segredo era válido, só era preciso saber quando o preço da ação estava baixo, para comprar, e quando estava alto, para vender. É exatamente isso que tentarei passar a vocês a partir de agora!

Para definir se o preço está baixo ou alto, ou ainda, se pode subir mais ou cair mais, existem duas escolas diferentes de análise de ações (podemos substituir o termo ações por ativos, pois ambas escolas analisam não só ações, mas também outros ativos).

Antes de falar das escolas propriamente ditas, é muito interessante ressaltar a rivalidade que existe entre os adeptos de cada escola. É comum vermos troca de farpas mútuas entre os analistas, cada um defendendo o seu método de trabalho e apontando problemas no método do outro. Não queremos aqui tomar parte de nenhum dos lados. Cabe ao investidor, seja ele do tamanho que for, decidir qual método se ajusta melhor ao seu perfil.

A escola da Análise Técnica

De um lado do ringue… a Análise Técnica!

Nesta linha de análise, o que se busca é determinar a direção do preço de uma ação através da análise do comportamento dos investidores em um determinado período. Trocando em miúdos: determinar se o preço vai subir ou descer observando o que os investidores estão fazendo.

Para essa avaliação, os dados mais importantes são os preços de abertura e de fechamento, e o volume de negociação de determinada ação. E, para essa avaliação, costuma-se utilizar gráficos que representem essas variações. Através dos estudos desses gráficos, pretende-se observar os padrões de comportamento dos investidores, reproduzir esses padrões e prever movimentos de alta ou de baixa de preços.

A escola da Análise Fundamentalista

E do outro lado do ringue… a Análise Fundamentalista!

Nessa linha de análise, o que se busca determinar é se o preço de uma ação está abaixo ou acima do preço considerado justo ou real desta ação. A análise fundamentalista avalia diversos dados financeiros da empresa, dados sobre o mercado em que ela atua e dados da macroeconomia.

Para avaliar os dados financeiros, uma ferramenta utilizada é a análise financeira dos balanços contábeis da empresa e das empresas do mesmo setor. Para avaliar o mercado em que a empresa está atuando, o analista lança mão de indicadores de desempenho desse mercado, faz projeções futuras de consumo e de comportamento deste mercado e avalia como isso pode impactar nas ações de determinada empresa.

No cenário global, os dados da macroeconomia podem indicar se a empresa enfrentará dificuldades em suas operações ou se, ao contrário, ela se beneficiará com desempenho da economia.

Aliando essas ferramentas, procura-se projetar o faturamento da empresa para períodos futuros (capacidade de geração de caixa, ou dinheiro) e determinar se a empresa estará em situação mais ou menos confortável.

Resumo da ópera:

As duas escolas existentes têm abordagens totalmente distintas entre si: análise técnica é mais focada na psicologia de massa por trás das operações dos investidores; enquanto a análise fundamentalista se foca mais na condição financeira da empresa, no presente e no futuro, e na cotação das ações x o preço justo das ações.

Na humilde visão deste colaborador que vos escreve, as duas escolas são válidas, usadas tanto separadamente como de forma conjunta. Pode-se determinar se as ações estão super ou sobre valorizadas através da análise fundamentalista, e prever se as ações sofrerão correções de preços e o comportamento dos investidores através da análise técnica. Assim aumenta-se a chance de acertar em sua operação e maximizar seus lucros.

Outro detalhe importante na hora de determinar que escola seguir é avaliar o perfil de tempo de suas operações. Temos operações de curtíssimo prazo (Day-trade, swing trade), de médio prazo (position trade) e de longo prazo (buy and hold), e fica claro que, para operações muito curtas, a análise técnica apresenta vantagens superiores à outra escola, enquanto que, para operações de médio e longo prazo, a análise fundamentalista se mostra mais vantajosa.

Em nosso próximo post, comentaremos mais sobre a análise técnica e iniciaremos os estudos de seus gráficos e de todas as outras ferramentas desenvolvidas nesta linha de análise.

Um grande abraço a todos.